Пересмотр баланса: от дефицита к профициту

В опубликованном 9 сентября 2026 года пресс-релизе WPIC Всемирный совет по инвестициям в платину пересмотрел прогноз на 2026 год. Предыдущая оценка предполагала дефицит в размере 297 тысяч тройских унций, тогда как теперь совет ожидает профицит в 265 тысяч унций.

По расчёту редакции, переход от показателя −297 тысяч к +265 тысяч унций означает смещение баланса на 562 тысячи унций. Это изменение оценки годового баланса. Оно не означает, что рудники добыли дополнительные 562 тысячи унций.

Показатель баланса рынка	Прежний прогноз WPIC	Обновленный прогноз WPIC (09.09.2026)	Изменение оценки
Годовой баланс платины	−297 тыс. унций (дефицит)	+265 тыс. унций (профицит)	+562 тыс. унций
Чистый инвестиционный спрос	—	−83 тыс. унций (отток)	—

Инвестиционные оттоки против промышленного спроса

Главную причину пересмотра WPIC видит в инвестиционных оттоках первого полугодия. Как сообщает Тасним Булбулиа в обзоре Engineering News от 25 сентября 2026 года, совокупный спрос на металл, по прогнозу, снизится на 18% до 7,09 млн тройских унций.

Определяющим фактором спада стала инвестиционная составляющая. После активного накопления металла биржевыми фондами (ETF) и роста биржевых запасов в 2025 году, в первом полугодии 2026 года началось сокращение этих позиций. В итоге за весь 2026 год прогнозируется чистый инвестиционный отток в 83 тысячи унций.

В отраслях, которые используют металл, прогнозы различаются:

• Промышленный спрос по прогнозу растет на 5% до примерно 2,39 млн тройских унций благодаря поддержке со стороны производства стекла, электротехники и химической отрасли.
• Автомобильный спрос, по прогнозу, снизится на 4% до уровня около 2,90 млн тройских унций.
• ЮАР по-прежнему сохраняет статус ключевого мирового производителя металлов платиновой группы (PGM).

Что отражает показатель надземных запасов

Расчетный профицит не снимает вопроса ограниченности физических резервов. Три предшествующих дефицитных года подряд привели к существенному сокращению складских запасов. Согласно релизу WPIC от 9 сентября 2026 года, прогнозируемое покрытие мирового спроса надземными запасами на конец 2026 года составит всего 3,4 месяца.

Показатель сопоставляет накопленные запасы с темпом спроса. Он не означает, что через 3,4 месяца металл закончится: добыча и переработка продолжаются. И называть 2026-й четвёртым годом дефицита преждевременно — сентябрьский прогноз предполагает профицит, а окончательного годового результата ещё нет.

Границы прогнозного сценария

Аналитический материал WPIC Platinum Perspectives от 25 сентября 2026 года сохраняет ориентир профицита в 265 тысяч унций на 2026 год, и показывает, от чего эта оценка может измениться. Возвращение инвестиционных потоков, вызванных опасениями обесценения денег (подобно притокам IV квартала 2025 года), могло бы приблизить баланс 2026 года к нулю. Это условный сценарий. Он помогает понять роль инвестиционного спроса, но не доказывает, что покупатели уже вернулись или что цена платины обязательно вырастет.