SIC wordt in contanten afgewikkeld, terwijl SI voorziet in fysieke levering. We onderzoeken de specificaties van CME en waarom opslagvoorraden niet direct gelijkgesteld kunnen worden aan toekomstige leveringsvolumes.
Twee contracten voor verschillende doeleinden
CME Group kondigde de lancering aan van het 100-Ounce Silver Futures (SIC)-contract, waarbij de handel naar verwachting begint op 9 februari 2026. Het contract wordt bij afloop in contanten afgewikkeld, in plaats van via levering van fysiek zilver.
Dit instrument verschilt van het traditionele Silver Futures (SI)-contract, dat voorziet in fysieke levering. De definitieve afwikkeling van het SIC-contract is gekoppeld aan de afwikkelingsprijs van het leverbare SI-contract, wat een prijskoppeling daartussen waarborgt.
Grootte van één contract, geen opslagvoorraden. Datums van juni 2026 beschrijven een historische SI-leveringscyclus.
Beide contracten zijn gekoppeld aan de zilverprijs, maar hun voorwaarden verschillen: SIC wordt afgewikkeld in contanten, terwijl SI voorziet in de levering van het metaal.
Wat de leveringskalender laat zien
De CME-kalender van 26 mei 2026 voor Silver (SI) en 1000oz Silver (SIL) specificeert de leveringsperiode voor juni van 1 juni tot en met 30 juni. Zodoende bestaat in de documentatie van CME het in contanten afgewikkelde SIC-contract naast de leverbare contracten, en niet als vervanging daarvan.
Het bestaan van een dergelijk schema bevestigt een leveringscyclus, maar garandeert op zichzelf niet dat een specifieke levering zal worden uitgevoerd of dat beursvoorraden op enig moment toereikend zullen zijn.
Hoe de beurs het leverbare aanbod beoordeelt
Bij het vaststellen van positielimieten beoordeelt CME de hoeveelheid metaal die beschikbaar is voor levering (deliverable supply). In door de beurs goedgekeurde bewaarplaatsen worden twee categorieën zilver onderscheiden, zoals beschreven in CME-document 26-008 op pagina 10 van de pdf:
- Registered — metaal dat voldoet aan de beurseisen en waarvoor een warrant is uitgegeven.
- Eligible — metaal dat eveneens aan de eisen voldoet, maar waarvoor geen warrant is uitgegeven.
Het bestaan van een warrant maakt het onderliggende metaal niet automatisch beschikbaar voor iedere koper. In haar analyse houdt de beurs rekening met het volledige volume aan registered metaal en 50% van het eligible volume, op basis van historische gegevens (november 2022 – oktober 2025). Dit is een conservatieve schatting voor het kalibreren van positielimieten, geen verificatie van de dekking voor het gehele huidige open interest.
Opslagvoorraden tonen hoeveel metaal er in bewaarplaatsen ligt opgeslagen. Open interest geeft aan hoeveel futurescontracten nog niet zijn gesloten. Geen van beide maatstaven op zichzelf onthult het volume dat in een bepaalde maand voor levering zal worden aangeboden. Daarom kan de verhouding tussen open interest en voorraden niet automatisch worden geïnterpreteerd als het aandeel "ongedekte" contracten.
Wat u moet controleren vóór het handelen
Als uw doel de mogelijkheid is om fysiek metaal te ontvangen, biedt het in contanten afgewikkelde SIC-contract deze optie niet. Voor SI is de leveringsspecificatie alleen niet voldoende: u moet ook verifiëren of uw specifieke broker levering ondersteunt en onder welke voorwaarden.
Dit is het praktische verschil tussen de twee contracten. De contractgrootte en de afwikkelingsmethode moeten worden geverifieerd in de specificaties van het instrument, terwijl de mogelijkheid om levering te ontvangen eveneens moet worden bevestigd in uw overeenkomst met uw broker.
Dit materiaal is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies.